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Notícias - 09 / 07 / 2021

Não cometa esses erros ao operar opções

Estrategistas, hoje faremos um artigo bem diferente para alertar os atuais e futuros investidores do mercado de opções sobre os principais erros cometidos ao operar derivativos. Quando investimos em renda variável e principalmente num segmento que pode ter alavancagem, CADA DETALHE CONTA. E, de fato, operar opções exige técnica, mas não é tão complexo quanto a maioria dos leigos pensa que é.

Evite estes erros da lista abaixo:

OPERAR A ESTRATÉGIA VENDA A DESCOBERTO:

Sem sombras de dúvidas, caro estrategista, esse é o pior erro que podemos cometer ao operar opções. Essa estratégia consiste em vender opções (call ou put) sem ter o ativo-objeto na carteira, no caso das calls, ou ativo em garantia no caso das puts. Para exemplificar vamos simular uma venda a descoberto com call (opção de compra):

Ou seja, vendemos 1.000 opções de compra PETRH256 por R$ 1,68 cada, dando um lucro de R$ 1.680,00, parece muito simples e fácil de lucrar à primeira vista, mas o erro ao operar essa estratégia é ignorar totalmente os riscos e também não analisar a relação risco/retorno que nesse caso é muito baixa.

Voltando à operação, assumimos o compromisso de vender 1.000 ações de PETR4 por R$ 27,46 no dia do exercício 20/08/21 e um detalhe importante: não temos essas ações em nossa carteira. Dessa forma, operamos alavancado podendo ter prejuízo teórico ilimitado, uma vez que a ação pode subir indefinidamente.

Muitas corretoras exigem margem em garantia para a montagem da operação tais como: títulos públicos ou de renda fixa, outras ações da carteira, fundos imobiliários, cotas de fundo de investimento e até saldo disponível da conta na corretora.

Caso PETR4 esteja cotada abaixo do strike de R$ 27,46 o titular da opção não irá exercer e o investidor embolsará efetivamente os prêmios recebidos R$ 1.680,00 (descontar imposto de renda e taxas operacionais e etc). Entretanto, caso PETR4 esteja acima de R$ 27,46, o titular irá exercer o seu direito e o investidor é obrigado ir ao mercado à vista comprar PETR4 e vender pelo strike, a diferença entre os valores mais custos operacionais dará a dimensão do prejuízo. Veja o gráfico de payoff da operação:

Se no dia do exercício 20/08 PETR4 ter subido 9,11% a R$ 30,19 o prejuízo total será de R$ 1.050,00, se o investidor der como margem garantia um saldo disponível e porventura no dia do exercício o saldo não cobrir o prejuízo a corretora poderá cobrir o restante e cobrar juros desse investidor até mesmo cobrir a diferença restante.

Portanto, operar com venda à descoberto é operar com alavancagem excessiva. O risco, além de ser elevado, tem uma péssima relação risco/retorno. Eventuais prejuízos dessa estratégia podem minar uma carteira de investimentos.

 

OPERAR SEM CONHECER O BÁSICO DO MERCADO DE OPÇÕES:

Infelizmente há muitos investidores que operam opções sem ao menos conhecer a dinâmica deste mercado, não sabendo a influência da alteração dos preços que um ativo-objeto exerce nos prêmios das opções, que alteração na volatilidade de um ativo-objeto irá impactar na volatilidade das opções e que isso automaticamente irá afetar positiva ou negativamente uma estratégia já executada, não conhecendo os detalhes da estratégia que está operando, ignorando relação risco/retorno e etc.

Caso o investidor não tenha o mínimo conhecimento sobre o mercado de opções, fatalmente irá operar de maneira errada, incorrendo em mais riscos, não sabendo escolher a melhor estratégia para o cenário vigente e aumentado assim a probabilidade de incorrer em prejuízo.

 

APLICAR UMA ESTRATÉGIA SEM PLANEJAMENTO:

Outro grande erro de um investidor é aplicar estratégia sem planejar o setup dela, não saber qual é o aporte mínimo que deverá aplicar, não saber quanto um prejuízo de uma estratégia poderá impactar em sua carteira, não saber alterar a estratégia em curso quando há mudanças no mercado etc.

O investidor que planeja a estratégia estará preparado para todos os resultados possíveis. Ele saberá dosar o seu aporte de acordo com a relação risco/retorno, saberá modificar a estratégia que está ativa para contornar um eventual prejuízo e obter lucro…

 

MÁ AVALIAÇÃO DOS DIVERSOS CENÁRIOS QUE IMPACTAM SUA CARTEIRA:

Um investidor que não sabe ou avalia de forma errada os diferentes cenários que o mercado pode apresentar tem dificuldade de entender os riscos da operação.

O investidor precisa analisar o payoff da operação e saber o quanto ela será impactada por uma mudança de cenário econômico. Definitivamente, ignorar os impactos que eventos econômicos podem causar na sua estratégia com opções é uma receita para o desastre.

 

OPERAR DE MANEIRA RELAPSA:

O investidor que aplica uma estratégia e não a acompanha periodicamente pode perder um bom momento de saída. Além disso, outro erro muito comum é confundir os strikes das opções na hora da montagem da operação, o que faz com que a estratégia efetivamente criada seja totalmente diferente daquela que o investidor gostaria de montar.

Apesar de este ser um erro bem comum, normalmente quem incorre nesse erro pela primeira vez, fica “vacinado” contra erros futuros, já que equívocos desta natureza costumam trazer uma terrível sentimento de culpa ao investidor.

 

NÃO UTILIZAR GERENCIAMENTO DE RISCO:

O investidor que não utiliza o gerenciamento de risco está a um passo de quebrar. Sabe aquele investidor que faz um grande aporte numa operação com opções, após ter prejuízo, vai aumentando o aporte sucessivamente? Pois é. Esse investidor precisa saber o que é gerenciamento de risco.

O gerenciamento de risco jamais deverá ser ignorado pelo investidor. É uma ferramenta que mantém a racionalidade das operações e não deixa as emoções assumirem o controle.

 

CONCLUSÃO:

Citamos os principais erros que os iniciantes cometem ao operarem com opções. muitos embarcam no mundo das opções sem ter o mínimo de conhecimento e técnica e isso advém um pouco da euforia natural que muitos têm de quererem ficar ricos de forma rápida e acabam tomando muito risco.

Pode ser que essas pessoas fiquem impressionadas com alguns vídeos do Youtube que mostram uma única operação com opções rendendo, por exemplo, 700%. As pessoas acham que isso pode ser replicado por diversas vezes. Entram de forma precipitada nas estratégias com opções e acabam tendo prejuízo e no final acham que opções é uma loteria ou que é arriscado demais, o que definitivamente não é verdade!

Caro estrategista, as opções são uma poderosa ferramenta que pode rentabilizar uma carteira de forma consistente com a técnica adequada, podem ser utilizadas também como hedge ou seguro da carteira, podem ser utilizadas em centenas de estratégias existentes…

Pensando em oferecer às pessoas acesso ao fabuloso mercado das opções, criamos a Estratégia Xeque Mate, que é uma assinatura em que passamos recomendações de operações com opções com a mais alta técnica. Nossos resultados falam por si mesmo. Após mais de 1 ano de estratégia, foram inúmeras operações vencedoras, trazendo muito resultado aos nossos assinantes.

Na Estratégia Xeque-Mate, da casa de análises Dica de Hoje Research, você conta com o suporte do nosso especialista em opções Marcelo Meurer que adota a técnica há mais 6 anos e do nosso analista CNPI Daniel Nigri que possui 20 anos de experiência de mercado. O assinante também tem acesso aos relatórios semanais (são bem objetivos), monitoria ao vivo uma vez por semana, acesso ao grupo no Telegram exclusivo para os assinantes, acesso a curso de opções com 7 módulos, planilha de imposto de renda e suporte de nossa equipe em todos os dias da semana. Segue o link para conhecerem a Estratégia Xeque-Mate:

Abaixo um artigo sobre a rentabilidade da Xeque-Mate desde o seu lançamento:

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Além disso tudo que o assinante tem acesso ele usufrui da nossa série Operações Estratégicas que não possui custo adicional. Nessa série os nossos analistas Marcelo Meurer e Daniel Nigri analisam o mercado e identificam as oportunidades de montagem de estratégias que tem bom potencial de ganhos, uma vez identificada a oportunidade os assinantes são avisados no grupo exclusivo no Telegram e ainda recebem o relatório de montagem da operação, mas sem mais delongas uma imagem vale mais do que mil palavras:

Estes foram os resultados das Operações Estratégicas desde o seu início em dezembro/2020, vejam que uma ou duas operações acertadas podem pagar a assinatura Xeque-Mate. Sempre é bom ressaltar que retornos passados não são garantias de retornos futuros, mas vejam que com o domínio da técnica a assertividade e consistência é extremamente alta, contem conosco para te auxiliar no universo das opções!!!

Abraços, até a próxima!

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